नमस्कार दोस्तों, हाल ही में लिस्टेड आईवियर कंपनी Lenskart Global Holdings Limited पर Jefferies ने ‘खरीदें’ रेटिंग दी है और ₹500 का टारगेट प्राइस रखा है, जो मौजूदा स्तर से 23% ऊपर है। कंपनी 29 नवंबर 2025 को Q2 FY26 के पहले सूचीबद्ध नतीजे घोषित करेगी। शेयर IPO मूल्य से 6% ऊपर ट्रेड कर रहा है और मार्केट कैप ₹74,000 करोड़ है।
Jefferies की सकारात्मक रिपोर्ट
Jefferies का मानना है कि भारत का ₹79,000 करोड़ आईवियर बाजार अभी कम पहुंच वाला है, जहां Lenskart की 5% हिस्सेदारी है। कंपनी का एकीकृत मॉडल लागत नियंत्रण, तेज डिलीवरी और ग्राहक अनुभव सुनिश्चित करता है। स्टोर-लेवल EBITDA मार्जिन 30% से ऊपर है और हाल के स्टोर्स 10 महीनों में निवेश वसूल चुके हैं। FY25-28 में राजस्व 24% CAGR और EBITDA 50%+ CAGR से बढ़ेगा।
FY25 का मजबूत प्रदर्शन
FY25 में Lenskart का राजस्व ₹6,652 करोड़ और शुद्ध लाभ ₹297 करोड़ रहा, जिसमें Owndays अधिग्रहण से ₹167 करोड़ का एकमुश्त लाभ शामिल था। सामान्यीकृत लाभ ₹130 करोड़ (मार्जिन 1.96%) था। Q1 FY26 में राजस्व ₹1,894 करोड़ और लाभ ₹61 करोड़ (मार्जिन 3.23%) रहा। पहली बार पूरे साल लाभ दर्ज किया गया।
Q2 से अपेक्षाएं
विश्लेषकों को Q2 में 20-25% YoY राजस्व वृद्धि, स्टोर विस्तार से मार्जिन सुधार और ट्रांजैक्टिंग कस्टमर्स (Q1 में 4.43 मिलियन) में बढ़ोतरी की उम्मीद है। ग्राहक अधिग्रहण लागत, दोहराव ऑर्डर, अंतरराष्ट्रीय लाभप्रदता और त्योहारी सेल्स पर मैनेजमेंट कमेंट महत्वपूर्ण होंगे। भारत EBITDA मार्जिन FY25 के 11% से FY28 तक 15% पहुंच सकता है।
निवेश सलाह और जोखिम
आक्रामक निवेशक छोटी पोजीशन ले सकते हैं, लेकिन रूढ़िवादी निवेशकों को Q2 नतीजों का इंतजार करना चाहिए। मूल्यांकन पूर्णता से मामूली कमी भी गिरावट ला सकती है। दीर्घकालिक कहानी आकर्षक है, लेकिन कैपेक्स, प्रतिस्पर्धा और स्मार्ट-वियर जोखिम हैं।
डिस्क्लेमर: यह जानकारी सामान्य जागरूकता के लिए है। निवेश से पहले वित्तीय सलाहकार से परामर्श करें।